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 主题:ROE估值模型讨论与实践  [ 主题管理员: 外郊环间 ]
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本帖涉及个股,都是以讨论为目的,不构成买卖建议。





















本帖最后由 外郊环间 于 2017-10-31 17:10 编辑
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2017-06-22 00:11
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纪律先生 发表于 2018-11-17 08:39
分众有护城河吗?
先发优势规模效应和主流人群线下流量的垄断属于分众的优势,现阶段受外部环境和扩张影响有些短期的困难,估值也充分反映了。
2018-11-17 14:17
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分众有护城河吗?
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2018-11-16 16:33
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lovehunters 发表于 2018-11-11 09:22
我觉得新潮这么上窜下跳作秀,是希望分众来收购它
杀人放火求包养,是新潮最好的价值实现路径。但是分众看样子没兴趣,至少这个120亿的估值不会当冤大头。
2018-11-11 19:29
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外郊环间 发表于 2018-10-31 22:20
新潮要盈利不现实,这次分众扩张后应该会重启高毛利高覆盖率的好日子,也算是业绩的双击。
我觉得新潮这么上窜下跳作秀,是希望分众来收购它
2018-11-11 09:22
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2018-11-09 16:36
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2018-11-02 16:34
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roygu 发表于 2018-10-31 22:05
所有现在所谓的“利空”,半年报时就定了调了。看19年半年报吧,我倒是好奇新潮会怎样,看三季报江南春下手极重。
新潮要盈利不现实,这次分众扩张后应该会重启高毛利高覆盖率的好日子,也算是业绩的双击。
2018-10-31 22:20
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外郊环间 发表于 2018-10-30 15:08
分众目前价格很低了,应该已经price in了大部分利空。我现在因为满仓在地产和格力,也暂时没有资金加仓。

我能想到的几个隐忧:
1. 中报三季报上对应收增加的说明是受宏观环境影响,我的理解是部分P2P/小贷公司暴雷后,这部分广告款可能收不回来了。分众15%的计提款不知道是否全部需要去补漏洞。
2. 全民创业熄火后,初创公司的推广军备竞赛会降温,这部分的收入会打折。
3. 往低能级区域扩展过程中,会伴随一段时间的现金流紧张,后后期利润增速低于营收的情况。18年年报数据不会好看。

加上分众这个价格的回购不积极,年底大量解禁。我就不急着加仓了,或许年报后和运营数据再充分些会更容易判断。

我把分众的定性为线下的CCTV,长期看好,新潮这种小罗罗不会动摇其垄断地位。只是现阶段暂时不准备加仓。
所有现在所谓的“利空”,半年报时就定了调了。看19年半年报吧,我倒是好奇新潮会怎样,看三季报江南春下手极重。
2018-10-31 22:05
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lovehunters 发表于 2018-10-30 16:31
解禁时间        解禁数量(股)        解禁股占总股本比例        解禁股占流通股本比例        股票类型
2018-12-31        77.1亿        52.55%                            110.74%                        定向增发机构配售股份

再好的业绩也扛不住这么大比例的解禁吧?何况分众这三季报并不理想。

新城控股前一段时间走势也是很糟糕的,直到持股70%多的两大股东公告自愿再锁定一年,才走出这波反弹的。
解禁可能会有冲击,但我自认不是把握波动的料,所谓盈亏同源,既然自己认准了,那还是紧盯公司,等它回归,或者看错退出吧,至少有一点目前比较确定,不到900亿市值的分众已经对我极有吸引力的,至于波动,随它去吧。
2018-10-31 22:00
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纪律先生 发表于 2018-10-31 20:09
还是觉得盘面表现的信息更重要……
知道自己能把握什么,坚守自己能把握的最重要。
2018-10-31 20:25
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还是觉得盘面表现的信息更重要……
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一直满仓

2018-10-31 15:18
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2018-10-31 15:17
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roygu 发表于 2018-10-30 10:13
分众三季报一出,再来个跌停。看了看报告,基本符合预期,没办法,实在没钱了,挤了点生活费出来5.77跌停价接了点,这市场先生的情绪我确实是没法搞懂的。

唯一不放心的东西是应收的高增长,客户的账期也来越来越长。
解禁时间        解禁数量(股)        解禁股占总股本比例        解禁股占流通股本比例        股票类型
2018-12-31        77.1亿        52.55%                            110.74%                        定向增发机构配售股份

再好的业绩也扛不住这么大比例的解禁吧?何况分众这三季报并不理想。

新城控股前一段时间走势也是很糟糕的,直到持股70%多的两大股东公告自愿再锁定一年,才走出这波反弹的。 本帖最后由 lovehunters 于 2018-10-30 16:33 编辑
2018-10-30 16:31
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roygu 发表于 2018-10-30 10:13
分众三季报一出,再来个跌停。看了看报告,基本符合预期,没办法,实在没钱了,挤了点生活费出来5.77跌停价接了点,这市场先生的情绪我确实是没法搞懂的。

唯一不放心的东西是应收的高增长,客户的账期也来越来越长。
分众目前价格很低了,应该已经price in了大部分利空。我现在因为满仓在地产和格力,也暂时没有资金加仓。

我能想到的几个隐忧:
1. 中报三季报上对应收增加的说明是受宏观环境影响,我的理解是部分P2P/小贷公司暴雷后,这部分广告款可能收不回来了。分众15%的计提款不知道是否全部需要去补漏洞。
2. 全民创业熄火后,初创公司的推广军备竞赛会降温,这部分的收入会打折。
3. 往低能级区域扩展过程中,会伴随一段时间的现金流紧张,后后期利润增速低于营收的情况。18年年报数据不会好看。

加上分众这个价格的回购不积极,年底大量解禁。我就不急着加仓了,或许年报后和运营数据再充分些会更容易判断。

我把分众的定性为线下的CCTV,长期看好,新潮这种小罗罗不会动摇其垄断地位。只是现阶段暂时不准备加仓。
2018-10-30 15:08
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分众三季报一出,再来个跌停。看了看报告,基本符合预期,没办法,实在没钱了,挤了点生活费出来5.77跌停价接了点,这市场先生的情绪我确实是没法搞懂的。

唯一不放心的东西是应收的高增长,客户的账期也来越来越长。
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2018-10-30 10:13
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iizhuy 发表于 2018-10-27 09:14
还有利于回购
负债表中,合同负债就是预售金额,依然翻倍,这个代表真实增长率,也确保了未来盈利。
2018-10-27 11:05
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外郊环间 发表于 2018-10-27 01:11

先把低权益项目结算,把增长控制在合理范围,方显调控的伟大光荣正确。每月权益销售确认的时候,盈利就已经锁定,不在乎在哪个季度释放。另外季报...
还有利于回购
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iizhuy 发表于 2018-10-27 07:03
楼主怎么看新城的三季报?
先把低权益项目结算,把增长控制在合理范围,方显调控的伟大光荣正确。每月权益销售确认的时候,盈利就已经锁定,不在乎在哪个季度释放。另外季报显示毛利率继续漂亮,减少拿地后现金流改善。
2018-10-27 09:11
iizhuy
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楼主怎么看新城的三季报?
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zwjdd 发表于 2018-10-26 16:46
今年只操作了两只票:格力和工行。到目前今年盈利10%,楼主的表格里的票都不错的,就是还是要结合波段,死拿碰到熊市回撤太多
太牛了!
2018-10-26 19:50
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zwjdd 发表于 2018-10-26 16:46
今年只操作了两只票:格力和工行。到目前今年盈利10%,楼主的表格里的票都不错的,就是还是要结合波段,死拿碰到熊市回撤太多
没把握住,以后慢慢提高吧。今年这个波段如果抓住,那可不得了。
2018-10-26 17:44
zwjdd
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今年只操作了两只票:格力和工行。到目前今年盈利10%,楼主的表格里的票都不错的,就是还是要结合波段,死拿碰到熊市回撤太多
2018-10-26 16:46
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楼下两位客气了,都只是些整理工作而已,相对于投资需要投入的精力,只是很小部分。公众号发文章,雪球还有无忌上分享,除了个人整理思路,也和不同朋友的交流过程中收获了很多,对我的投资体系完善也起到了明显的积极作用。因此,大家不必客气,平常可以多多交流,反面的看法也欢迎。

同时,股市很现实也很残酷,事实证明大部分人都不适合进入市场。我也一直担心我的信息产生误导作用。网络上的各路大v,水平各有不同,方式也因人而异,抄作业也一定要自己搞清楚并尽量保守。我对后市长期乐观,短期谨慎,目前满仓。
2018-10-19 20:35
nikoff
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楼主不错的
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2018-10-19 18:50
aweno
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辛苦啦,关注楼主的公众号受益匪浅!
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一万点见 发表于 2018-10-19 13:39
万华怎么跌停了?
三季度利润同比下降,景气周期结束
2018-10-19 13:49
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