从6000点下来，不少炒股的影友开始考虑获利了结，寻求新的低风险套利途径。众所周知，现在A股市场里存在这一个收益率远胜银行利息而风险近乎于零的套利机会——打新股。我因此决定开这个帖子，给有这方面需要的朋友建立一个交流和探讨的空间，分享信息和经验，让大家都有机会用最低的成本换取最高的收益。

我在06年6月，IPO重开以后进入这个市场，算是比较熟悉。对于二级市场，我几乎一直看多，甚至现在也没有实质性的动摇。但我认为，纪律是比观点更加重要的，古今中外，能够在二级市场获利的始终只是少数人，无论多么坚信自己正确，如果不肯从这个市场抽身，就相当于押宝在小概率事件上。这违反我的投资原则。所以，当我在二级市场上的阶段获利目标已经达到，我退而求次，选择一条和二级市场平行的，低收益但零风险的资金增值途径。

我希望将来我能跟儿子说：“当年爸爸在股市赚到了多少多少钱”，而不是“曾经赚过多少多少钱”。如果你要我总结一下这10多年在二级市场经验的话，我只有一句：

体验01：不做杀敌最多的英雄，要做平安回家的战士。

本贴的讨论范围除了A股市场IPO的新股外，同样欢迎债券、基金或者其他低风险或者零风险的投资品种。

为了方便新进入这个领域的朋友，首贴介绍相关的基本知识。

☆ 新股申购流程

☆ 新股中签率、申购成本、开盘价的预测方法

☆ 可转债、可分离债的投资价值分析

上面是我收集的公开资料，以及一些总结和建议，欢迎指正。我亦会根据实际情况变化而不断补充修改。

推荐几个资料网站：
☆ ※※※发行监管部预先披露
这里可以看到准备审批的股票发行资料。

☆ 深圳交易所发行上市公告

☆ 上海交易所发行上市公告

即将发行股票、债券资料及投资价值分析：

已过会待发行公司一览（共67家）：
截至09年12月1日

华泰证券 2009-11-30 98456.13
深圳市卓翼科技 2009-11-30 2500
浙江亚厦装饰 2009-11-27 5300
浙江亚太药业 2009-11-27 3000
无锡百川化工 2009-11-25 2200
湖北回天胶业 2009-11-24 1700
北京梅泰诺通信技术 2009-11-24 2300
深圳新宙邦科技 2009-11-24 2700
四川富临运业集团 2009-11-25 2100
河南森源电气 2009-11-23 2200
山东齐星铁塔科技 2009-11-20 2750
深圳市恒波商业连锁 2009-11-20 3400
广州阳普医疗科技 2009-11-20 1860
北京超图软件 2009-11-20 1900
湖南中科电气股份有限公司 2009-11-20 1550
江苏华盛天龙光电设备 2009-11-17 5000
大连科冕木业 2009-11-18 2350
烟台杰瑞石油服务集团 2009-11-16 2900
山东兴民钢圈 2009-11-16 5260
深圳市漫步者科技 2009-11-13 3700
马鞍山鼎泰稀土新材料 2009-11-13 1950
金龙机电 2009-11-10 3570
北京钢研高纳科技 2009-11-10 3000
南通精华制药 2009-11-11 2000
滨化集团 2009-11-11 11000
浙江双箭橡胶 2009-11-9 2000
广东高乐玩具 2009-11-9 3800
安徽泰尔重工 2009-11-6 2600
上海柘中建设 2009-11-6 3500
广东潮宏基实业 2009-11-4 3000
浙江禾欣实业集团 2009-11-4 2500
浙江核新同花顺网络信息 2009-11-2 1680
巨力索具 2009-11-2 5000
无锡宝通带业 2009-11-2 1250
海宁中国皮革城股份有限公司 2009-10-30 7000
积成电子 2009-10-28 2200
深圳市新纶科技 2009-10-28 1900
上海徐家汇商城 2009-10-26 7000
深圳市格林美高新技术 2009-10-26 2333
长春奥普光电技术 2009-10-23 2000
厦门科华恒盛 40,107 1950
天津赛象科技 40,107 3000
深圳市英威腾电气 40,105 1600
人人乐连锁商业集团 40,105 10000
苏州罗普斯金铝业 40,102 3920
浙江仙琚制药 40,102 8540
广西皇氏甲天下乳业 40,100 2700
山东得利斯食品 40,100 6300
浙江永太科技 40,086 3350
浙江正泰电器 2009-9-23 10500
北京华谊嘉信整合营销顾问 2009-9-22 1300
上海新朋实业 2009-9-21 7500
安徽新华传媒 2009-9-21 11000
安徽皖通科技 2009-9-16 1400
深圳市洪涛装饰 2009-9-16 3000
深圳市富安娜家居用品 2009-9-7 2600
中国化学工程 2009-9-4 123300
深圳浩宁达仪表 2009-9-2 2000
中国北车 2009-8-21 300000
中利科技集团 2009-8-17 3350
深圳市燃气集团 2009-8-17 13000
北京科锐配电自动化 2009-8-5 2700
潜江永安药业 2009-7-31 2350
广州珠江啤酒 2008-7-25 7000
汉王科技 2008-7-7 2700
福建星网锐捷通讯 2008-6-27 4400
遵义钛业 2008-4-29 5500

市场动态

远期趋势：
只要新股的赚钱效应继续，那么就会不断有新资金加入。

和去年、前年比，目前一级市场的专业打新资金已经大大减少了。当年中油、太保等发行，云集了近3万亿资金，如今只有原先的6成。这些钱哪里去了，还会不会回来，不好说。作为曾经在这个市场里尝过甜头，而不曾领到教训的巨额资金，在IPO重开以后却不马上回来，应该是受到了某些因素制约。但长期看，打新始终是块诱人的肥肉，这些钱会通过各种途径不断的回归的。

对于小盘股，之前我们看到的趋势却是相反，中签率越来越高，冻结资金越来越少。那是因为首日开盘越来越低，赚钱效应越来越小所致。这个始终是决定因素。有多少资金参与中小板新股申购，取决于同阶段新股的开盘表现。而中签率取决于发行量和申购资金的多寡。我相信这个中签率会围绕一个中值震荡，而平均资金收益率呢，则稳定在0.10-0.13%之间。

申购大盘股的资金，看来持续增加是不可避免的，中签率是否进一步降低，则看发行的盘子大小。中冶的发行额度其实只有中建的1/3左右，所以中签率要低得多。

虽然发行价格的市场化以及二级市场的相对低迷，使得打新收益大大降低，但凡事有弊也有利，当年IPO停止之前，几千万才中500股，能赚2万又如何？实际上收益率还不如今天。现在的游戏规则，也许能够保护我们玩得持久一点。至于能否发点小财，就看股市是不是一路向好，管理层愿意开闸放多少水了。

关于企业债和可转债的一些看法

企业债我看了很久，一直买不下手。

企业债能获得比银行定期高的利息，但只是高一点而已，不会很多，而在目前中国，存银行是零风险，企业债则要承担到期无法全额偿付的风险。是否值得为多出的收益承担风险，是一个考量。

买入企业债，短期内还可能要承受市场风险。最近有几个新上市的企业债，开盘就跌破了面值。如果持有的是原始债，挺郁闷的。万一有事需要提前退出，那么不单没有利息，连本金都有所损失。

最后就是，也是我最担心的：企业债不能抵御通胀，而且，通胀得越厉害，企业债贬值得就越严重！存银行可以根据利息调整转存，国债有保值补贴，企业债呢？什么都没有。

但企业债也有其优点，就是投机性强。任何投机性强的债券，包括可转债，只要在正确的时机介入，收益都将非常可观。债市投机跟股市投机相比，最大的优点在于它有明确的安全边际，当市场恐慌情绪不能自制，逼近这一底线的时候，不妨投机性介入，鸡蛋只要不放在同一个篮子里，分散的风险应该是可以接受的。

相比之下，我更青睐可转债，但目前的价格下都不值得介入，下一次投资机会不知道在何年何月。

我的理财观点

很多理财专家都推荐所谓的“投资组合”，房子、黄金、债券、股票……一揽子计划。这是对的，不同的产品可以应对不同的市场风险，一个多样化的组合能保证投资人旱涝保收。

但老校长教育我们，价格的不好，就是最大的不好。我认为，投资也要看进入的时机，不是任何时候想起要投资的，就一下子来个一揽子计划的。这样不单不能抵御风险，还给自己制造风险，例如6000点的时候去配置股票，那其他组合得收益多少才弥补这个损失？

所以我倾向于“路线图”投资。就是随机应变，那个品种最值得投资，就先把资金放在哪个品种上，随着投资价值的变化而转换。

无忌证券股票交流推荐：
本纪兄的投资股票和期货的影友交流园地
马甲兄的投资股票和期货的影友灌水园地
上述2贴因为楼盖得太快，而且永远在财富论坛前2页，所以不提供连接了。

友情连接：荒野狷鱼的博客

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[会翻跟斗的河马 编辑于 2009-12-01 14:07]

中国重工16号上,大家看开个什么价?

打冷门还是打热门？这是个问题。

我来代河马兄答一部分，中集我太熟了，和他们合作多年了，现在还有一群经常混在一起的朋友。其他业绩不清楚，但主业不行，正常一天应该是330TU，现在100都不到，不过这也不是第一次了，五年就会来一回的。要想好看也容易，报表调调就行了，我们当年上市的时候还是毕马域来审的，不是照样耍的他团团转。

必须同时放弃北车和创业板
代价相当高
估计很多人就算认定周五的中签率高也会放弃

18号的富安娜和新朋会不会很高？

河马兄，我记得好像你有朋友在中集，中集今年下半年业绩似乎不错，如果是主业的回升就说明经济转暖了。

热烈祝贺招商破发。今年首只破发新股吧？

祝贺!我是胡说八道骗来的。

总算9号没吃白果，中了一个理工监测

60倍市盈率的新股早已经不是低风险了

大侠太厉害了，几乎就是最高价。佩服！

200%涨幅重现，熔断收盘。

看你服不服

前两天抛弃了重工打了海峡，万幸中了。这次不想冒险了，全部打了燃气，蚊子肉也是肉啊

今天申购哪只好一点?